DCF估值和FCFF估值的区别

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DCF估值和FCFF估值的区别：1、DCF估值一般用于

现金流可预测度较高的行业，比如公共事业、电信等；FCFF估值使拥周期性较强的行业，比如银行、重组型公司等。2、DCF估值方法理论完美，但是过程显得复杂；FCFF估值过程相对简单。

DCF估值全称为现金流折现估值模型，是通过预测未来的现金流量，来进行估值。DCF较少单独作为唯一的估值方法来给股票定价，更为简单的相对估值法如市盈率使用频率更高。

FCFF估值指利用公司自由现金流对整个公司进行估价，而不是对股权。自由现金流量等于企业的税后净经营利润，即将公司不包括利息费用的经营利润总额扣除实付所得税税金之后的数额加上折旧及摊销等非现金支出,再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资。

FCFF估值计算公式：公司自由现金流量(FCFF) =(税后净利润+利息费用×（1-税率t）+ 非现金支出)-营运资本追加 -资本性支出=(1-税率t)×息税前利润(EBITD)-净资产(NA)的变化。

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